COVID-19: दुनिया भर के बाजारों में आ सकती है भारी मंदी, शेयर बाजारों पर भी पड़ेगा नकारात्मक प्रभाव

Weekly global economic update | Deloitte Insights
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इस समय पूरी दुनिया कोरोनावायरस के प्रकोप को झेल रही है जिसके कारण दुनिया मंदी के दौर से गुजर रही है, जून 2020 की तिमाही में आर्थिक उत्पादन सिकुड़ता जा रहा है, और यह वर्ष वित्त वर्ष 2015 के विकास तेजी से भी कम होगा। फरवरी के मध्य तक, निवेशकों को संदेह था कि कोरोनावायरस चीन और कुछ अन्य देशों के भीतर समाहित होगा।

यह केवल तभी स्पष्ट हो गया जब वायरस यूरोप और अमेरिका के माध्यम से कहर ढाने के लिए तैयार था जिसने निवेशकों को दहला दिया। CBOE VIX, निवेशक भय गेज, 2008 में 85.4 के स्तर, आखिरी बार दर्ज किया गया स्तर, और कमोडिटी की कीमतों पर नज़र रखने वाला CRB सूचकांक दो दशकों में सबसे कम है। 2008, 2001 या 1992 की दुर्घटनाओं से इस बाजार में जो गिरावट आई है, वह यह है कि जारी गिरावट का कारण एक ऐसा वायरस है, जो पूरे समाज के लिए खतरा है।

दिसंबर 2019 में चीन के वुहान प्रांत में शुरू हुआ Covid-19 महामारी पहले ही 206 देशों को प्रभावित कर चुका है, जो 9,76,000 से अधिक लोगों को संक्रमित करता है और लगभग 50,500 लोगों का जीवन जीता है और महामारी का शिखर कम से कम दो सप्ताह दूर है।

पहले भी महामारियों ने दुनियाभर के बाजारों को किया है प्रभावित

2009 की महामारी दुनिया भर में 700 मिलियन और 1.4 बिलियन लोगों के बीच संक्रमित है, 11-20 प्रतिशत आबादी के लिए जिम्मेदार है, और इसमें 1,51,700-5,75,400 लोग मारे गए। अप्रैल 2009 और अप्रैल 2010 के बीच वायरस सबसे अधिक वायरल था। स्पैनिश फ्लू ( 1918-1919 ), हाल के इतिहास में सबसे घातक महामारी, लगभग 500 मिलियन लोग, या फिर दुनिया की आबादी का एक तिहाई, और 50 मिलियन जीवन का दावा करते हैं। इसलिए, यह काफी संभावना है कि 2020 के बड़े हिस्से में जारी महामारी जारी है।

हालांकि, दोनों महामारियों के आर्थिक प्रभाव का अनुमान लगाना मुश्किल है क्योंकि दोनों वैश्विक अर्थव्यवस्था के ख़राब होने के बाद शुरू हुए थे। 2009 में ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस से विश्व उभर रहा था और जब स्पैनिश फ्लू शुरू हुआ तो प्रथम विश्व युद्ध समाप्त हो गया था।

Covid-19 संकट तब और बढ़ गया है जब वैश्विक अर्थव्यवस्था, विशेष रूप से अमेरिकी अर्थव्यवस्था, एक उचित ध्वनि स्तर पर थी और स्टॉक की कीमतें रिकॉर्ड ऊंचाई पर थीं। केंद्रीय बैंक और सरकारें वर्तमान में अपने कार्डों के घर को एक साथ रखने के लिए सभी पड़ाव निकाल रहे हैं। अर्थव्यवस्था के लिए आगे का रास्ता क्या है? निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है? मंदी यहां है विकसित अर्थव्यवस्थाओं का econom R ’शब्द पिछले कुछ वर्षों से पूरी तरह से बंद करने की कोशिश कर रहा है।

लाॅकडाउन का भारतीय बाजारों पर नकारात्मक असर

सेंसेक्स और निफ्टी अपनी फरवरी की चोटियों से 35 फीसदी से अधिक लुढ़क गए, जब सूचकांकों ने अपने हाल के चढ़ावों को मारा। इस तेज गिरावट ने लार्ज-कैप कंपनियों के मूल्यांकन को बेहद दिलचस्प स्तरों पर लाने में मदद की है।

सेंसेक्स का 12 महीने का पीई मल्टीपल दिसंबर 2019 के अंत में 27.9 से घटकर अब 17.18 हो गया है। मूल्य-से-पुस्तक मूल्य अनुपात 3.21 से घटकर 2.19 हो गया है।निफ्टी 50 के लिए, कई की कमाई 28.3 से 18.6 तक सही हो गई और पीबी अनुपात 3.75 से गिरकर 2.35 हो गया।कई लार्ज-कैप कंपनियों के मूल्यांकन भी बहुत आकर्षक स्तर तक नीचे चले गए हैं, जो उनकी तीन साल की औसत कमाई-आय से कई गुना कम है। हालांकि, दो कारक हैं जो स्टॉक की कीमतों में निकट-अवधि की सराहना करते हैं।

एक, जून तिमाही में राजस्व और आय में वृद्धि अधिकांश व्यवसायों के लिए अनुबंध करने जा रही है और कंपनियों के लिए समग्र विकास वित्त वर्ष 21 से काफी कम रहने की संभावना है। अंकटाड के अनुसार, विकासशील देशों में बहुराष्ट्रीय कंपनियों के लाभ मार्गदर्शन को महामारी की शुरुआत के बाद से 20 प्रतिशत से नीचे संशोधित किया गया है। कई शोध रिपोर्टें भी वित्त वर्ष 2015 की कमाई में लगभग 20 प्रतिशत की गिरावट का संकेत देती हैं। इंडिया इंक, जो पहले से ही हाल की तिमाहियों में खराब आय वृद्धि से जूझ रहा था, Covid-19 के कारण मंदी की चपेट में आने की संभावना है।

दूसरा, स्टॉक की कीमतों में गिरावट का नेतृत्व विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों द्वारा किया गया है, जो बढ़ते जोखिम-लाभ के कारण सभी उभरते बाजारों से पैसा खींच रहे हैं। ये बहिर्वाह तब तक समाप्त नहीं होगा जब तक कि वायरस निहित न हो।

अगली कुछ तिमाहियों में चुनौतियों पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय, निवेशकों को कम-लीवरेज्ड कंपनियों को खरीदने की ज़रूरत है, जो ध्वनि व्यवसाय मॉडल द्वारा समर्थित हैं, तीन से पांच साल के परिप्रेक्ष्य में।

लाॅकडाउन के कारण अर्थिक नुकसान भुगत रहे हैं निवेशक

निवेशकों द्वारा एयरलाइन कंपनियों को पस्त कर दिया गया है क्योंकि उड़ानें और अंतरराष्ट्रीय सीमाएं सील कर दी गई हैं। इंडिगो जहां 30 फीसदी से नीचे है, वहीं स्पाइसजेट 58 फीसदी नीचे है। इन कंपनियों के राजस्व में कमी से कच्चे तेल की कम कीमतों से राहत मिलने जा रही है।आराम की यात्रा आतिथ्य उद्योग को प्रभावित करने वाले वर्ष के बाकी हिस्सों के लिए काफी कम होने की संभावना है। यह आश्चर्य की बात नहीं है कि 20 फरवरी से अधिकांश होटल स्टॉक 40-65 प्रतिशत नीचे हैं।

हालांकि निवेशकों को यह शर्त लगती है कि फूड टेकवे जारी रहेगा, जुबिलेंट फूडवर्क्स में 26 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई।टूर ऑपरेटर, रेस्तरां और मल्टीप्लेक्स अन्य सेगमेंट हैं जो 2020 तक प्रभावित होने की संभावना है।

एसबीआई इकोप्रैप के अनुसार, लॉकडाउन के कारण आय हानि BI 1.77-लाख करोड़ और पूंजीगत आय-1.69-लाख करोड़ की हानि होगी। कृषि, व्यापार, परिवहन और होटल में भी नौकरी के नुकसान की आशंका है। साथ ही, शेयर की कीमतों में भारी गिरावट ने निवेशक की संपत्ति को ,000 44,25,000 करोड़ के बराबर कर दिया है।

कमोडिटी प्रोड्यूसर और बैंकिंग सेक्टर भी होंगे प्रभावित

जैसा कि पहले बताया गया है, वैश्विक विकास 2020 में काफी धीमा होने जा रहा है। यह कच्चे तेल, धातु, रसायन, आदि की मांग को नुकसान पहुंचाएगा, कमोडिटी की कीमतें, कुल मिलाकर, इस साल 37 प्रतिशत की गिरावट आई हैं, अंकाटेड के अनुसार। वैश्विक व्यापार भी एक हिट लेने जा रहा है, वैश्विक विनिर्माण निर्यात में फरवरी में $ 50 बिलियन की गिरावट आई है।

बैंकिंग और वित्तीय संस्थानों ने पिछले महीने की बिक्री का खामियाजा 43 फीसदी के नुकसान के साथ उठाया है।पहले की समस्याओं के अलावा क्रेडिट ग्रोथ और एसेट क्वालिटी की चिंताओं को धीमा करना, आरबीआई द्वारा जारी किए गए लॉकडाउन और स्थगन ने समस्याओं का एक नया सेट बनाया है।कम ग्राहक खर्चों के कारण नौकरी की हानि, भुगतान में कटौती और राजस्व में तीव्र गिरावट से ऋणदाताओं की ऋण चुकाने की क्षमता कम होने की संभावना है, भले ही लॉकडाउन अवधि के बाद।

कुछ सेक्टर जिनपर नहीं हुआ कुछ प्रभाव

उपभोक्ता गैर-विवेकाधीन सामान निर्माताओं को हिंदुस्तान यूनिलीवर, पी एंड जी हाइजीन, डाबर और कोलगेट-प्लामोलिव जैसी कंपनियों द्वारा निवेशकों से अधिक दयालु व्यवहार किया गया है, जो 15 प्रतिशत से कम की कटौती के साथ बच रहे हैं।इसी तरह, कई फार्मा कंपनियों जैसे कैडिला, अजंता फार्मा, इप्का लैब और डॉ। रेड्डीज लैब में जारी गिरावट में भारी गिरावट आई है।दूरदराज के स्थानों से कार्य करने की क्षमता के कारण आईटी शेयरों को कम चोट लगने की उम्मीद है। हालांकि, ग्राहकों के खर्च में कमी के कारण कम ऑर्डर का प्रवाह इस वित्तीय वर्ष में उनकी निचली-लाइनों को नुकसान पहुंचा सकता है।


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